• 65%黑钨精矿报52.8万元/标吨（年初至今涨14.8%）；
• 65%白钨精矿报52.7万元/标吨（年初至今涨14.8%）；
•碳化钨粉报1200元/公斤（年初至今涨15.4%）。
相关企业长单报价同步上调，如章源钨业1月下半月55%黑钨精矿报价达52.3万元/标吨。
供给端：钨矿开采配额持续收紧，环保/安全标准提升导致产能释放受限，社会库存见底；
需求端：光伏钨丝、半导体靶材、军工航空等高端领域需求井喷，下游订单排至2026年一季度；
成本传导：下游硬质合金及钨材企业通过上调产品售价转移成本压力，支撑钨价坚挺。
•供给刚性：国内钨矿实行配额管理，新增产能需审批且释放周期长（2027年后才可能集中达产），废钨回收增幅有限；
•需求刚性：高端制造领域对钨的依赖度持续提升，全球宽松货币政策下钨作为抗通胀硬资产的属性凸显；
•战略溢价：钨作为不可替代的战略性金属，过去未充分体现战略储备、技术壁垒等溢价，当前处于价值回归阶段。
上海钢联分析师认为，2026年钨价大概率维持高位运行并偏强震荡，价格中枢有望继续抬升；财富号分析指出，按货币贬值、供需缺口等逻辑，钨价甚至可能向5000元/公斤（500万元/吨）区间冲刺（注：此处需注意单位转换，当前钨粉价格为1240-1270元/公斤，若按此逻辑推算，50万元/吨对应500元/公斤，已实现突破）。
1.短期回调风险：若全球经济硬着陆、下游需求断崖式下跌，价格可能出现阶段性回调，但长期供需逻辑不变；
2.政策与情绪影响：海外原料紧缺、物流时滞可能放大价格波动，国内产业协同或政策加码将强化控价能力；
3.产能释放节奏：2026年下半年部分小型矿山产能逐步释放，可能使涨势放缓，但不会扭转趋势（大规模产能需2027年后落地）。
钨价上涨直接利好产业链上市公司：
•翔鹭钨业2025年业绩扭亏，归母净利润预计1.25-1.80亿元；
•厦门钨业、章源钨业等企业营收利润同步增长，价格传导机制顺畅。
总结：2026年1月钨价已突破50万元/标吨，短期受供需紧平衡、战略属性强化等因素支撑，价格仍有上涨空间；长期看，钨作为战略性金属的价值回归趋势明确，回调或为阶段性机会。
二、2026年钨会冲破60万吗
2026年钨价冲破60万元/吨存在明显可能性，但并非必然结果，关键取决于多重因素的博弈。
从当前市场走势来看，钨价已经处于历史高位区间。进入2026年初，65%黑钨精矿价格达到52.8万元/标吨，白钨精矿也报52.7万元/标吨，较年初涨幅超过14%。这种强势表现主要受到几个核心因素的推动：首先是供需关系的持续紧张，国内开采配额严格控制且环保标准不断提升，导致供给增长有限，而海外新增产能至少要等到2027年后才能形成有效供应。与此同时，光伏钨丝、半导体靶材和军工航空等高端领域的需求呈现井喷态势，下游订单已经排到2026年一季度，刚性需求为高价提供了坚实支撑。
货币环境也在助推钨价上涨。全球货币宽松政策导致纸币购买力缩水，大宗商品特别是战略金属成为抗通胀的重要资产。有分析认为，考虑到近5年的货币增发和通胀因素，钨价名义上需要上涨2-3倍才能保持实际价值，当前价格尚未完全体现这种"超发溢价"。此外，钨作为战略资源的价值重估也在进行中，过去价格主要反映开采成本，现在逐渐叠加了战略储备、技术壁垒和出口管制等多重溢价因素。
不过市场也存在一些不确定因素。预计2026年下半年，随着赣州莱克五矿、小东坑等小型矿山产能逐步释放，钨价上涨势头可能会有所缓和。但需要注意的是，这些新增产能要转化为实际产量还受到额度审批的制约，且大型项目如香炉山、大武场等都要到2027年后才能真正影响市场供需格局。
综合来看，钨价在2026年触及60万元关口的概率不容忽视，但具体能否实现以及能维持多久，还要观察实际供需变化、货币政策调整以及新增产能释放进度等多重变量的相互作用。